2月13日,開運app下載(688536.SH)披露了2022年業績預測，預計在報告期內增收不會增加利潤，其中歸屬凈利潤至少下降34.62%。
鈦媒APP注意到，隨著R&D投資的增加，開運app下載的成本不斷上升。截至2022年前三季度，營業總成本已達凈利潤的4.5倍。另一方面，由于產品銷售結構的變化，毛利率較低的電源管理芯片產品銷量大幅增加，綜合毛利率連續兩次下降。
IPO投資項目的進度條還沒有完成，開運app下載再次籌集了超過37億元的資金。自2022年以來，芯片行業一直在掙扎，因為消費電子市場疲軟，無法復蘇。開運app下載定增的信心在哪里？一直走輕資產高R&D之路的開運app下載，在工程建設上投入了大量資金。這符合輕資產運營的特點嗎？開運app下載需要進一步解釋。
高成本企業“吞噬”利潤的綜合毛利率連續兩次下降。
業績預測顯示，2022年，開運app下載實現營收17.5億元至19億元，同比增長31.98%至43.29%；實現凈利潤2.5億元至2.9億元，同比減少43.63%至34.62%；扣除凈利潤1.85億至2.1億元，同比減少49.86%至43.09%。與此同時，開運app下載指出，在剔除股份支付費用影響后，凈利潤為5.3億至6億元，同比變化為-9.67%至2.27%。
開運app下載的主要業務是R&D和銷售模擬集成電路產品，模擬集成電路是集成電路的重要分類之一。目前，開運app下載的產品主要涵蓋兩類:信號鏈模擬芯片和電源管理模擬芯片。
關于利潤預減，開運app下載解釋說，公司不斷增加R&D對電源、接口、MCU、數據轉換器等產品和車輛規范產品的技術投入，R&D人員數量迅速增加，相應的員工工資、R&D耗材、開發和測試成本增加。
2022年上半年，開運app下載的R&D人數為378人，占公司總人數的73.4%，比2021年同期增長5.63%。R&D人員工資總額為1.1億元，比2021年的5261.46萬元同比增長109.72%。
事實上，開運app下載近年來一直重視對R&D的投入，但激增的成本也是導致營業總成本快速上升的因素之一。2020年、2021年和2022年前三季度，開運app下載的R&D費用分別為1.23億元、3.01億元和5.01億元，分別占當期總收入的21.73%、22.7%和34.1%，導致營業總成本從4.02億元上升到12.5億元。
自2017年以來，開運app下載的營業總成本一直高于凈利潤。自上市以來，兩者的差距逐漸擴大。2020年、2021年和2022年前三季度，營業總成本分別為凈利潤的2.18倍、2.15倍和4.51倍。
另外，產品結構的調整也在一定程度上影響了利潤率。2022年上半年，開運app下載信號鏈芯片實現銷售收入6.97億元，同比增長68.12%，占總收入的69.82%；電源產品的銷售規模進一步擴大，如線性電源、電源監控、電機驅動等，電源管理芯片產品實現銷售收入3.01億元，同比增長328.79%，占總收入的30.18%。2022年前三季度，開運app下載信號鏈和電源產品的收入分別為70.5%和29.5%。
但是電源管理芯片產品增長速度較快，毛利率較低。2022年前三季度，開運app下載信號鏈芯片產品毛利率為62.14%，電源管理芯片產品毛利率為49.84%。由于電源管理芯片產品收入占比進一步提高，綜合毛利率為58.51%，比2021年底下降2.02個百分點。值得注意的是，2021年開運app下載綜合毛利率為60.53%，英雄聯盟，lol，Web、H5、比2020年同期下降0.7個百分點，自上市以來，毛利率連續兩年下降。
獨立國際戰略研究員陳佳告訴鈦媒體APP，從基本面來看，在2023年全球經濟增長預期疲軟、歐美經濟衰退風險的背景下，全球半導體產業鏈仍處于下行周期低谷，而整個國內模擬芯片市場仍未走出需求疲軟、價格戰和去庫存的負螺旋。
在業績公告中，開運app下載還提到，實施股權激勵計劃所產生的股份支付費用較去年同期大幅增加。根據2022年10月投資者關系活動記錄表，2022年前三季度，開運app下載實施股權激勵計劃所產生的股份支付費用為2.52億元。在排除股份支付費用影響后，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.29億元，同比增長32.27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.69億元，同比增長35.46%。